상장 전 앤트로픽: 살 수 있는 것과 거래되는 것
앤트로픽(Anthropic)은 아직 비상장 회사입니다. 증권사에서 살 수 있는 상장 주식도, 조회할 수 있는 주가도 아직 없습니다. 기준이 되는 것은 회사의 공식 발표로, 2026년 10월 26일 Anthropic, PBC는 클래스 A 보통주 기업공개(IPO)를 위한 증권신고서(Form S-1)를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하고, 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에 티커 'ANT'로 상장할 계획이라고 밝혔습니다. 공모 주식 수와 공모가 범위는 정해지지 않았고, 신고서는 아직 효력이 발생하지 않았습니다. 공모가가 정해지고 거래가 시작되기 전까지 이 회사는 비공개 투자 라운드로 자금을 모읍니다. 가장 최근에 발표된 것은 2026년 5월 28일의 시리즈 H로, 조달액은 $65B, 포스트머니 기업가치는 $965B였습니다. 하이퍼리퀴드에 있는 것은 이와 다른 상품입니다. USDC를 증거금으로 앤트로픽 가치의 오르내림에 롱이나 숏 포지션을 잡는 무기한 선물이며, 주식은 전혀 보유하지 않습니다. 이 페이지도, 여기서 설명하는 시장도 앤트로픽과 제휴 관계가 없고 보증을 받지 않았습니다.
io:ANTH가 나타내는 것: 주가가 아닌 기업가치
빌드 시점에 거래량이 가장 큰 앤트로픽 시장은 io:ANTH이고, 배포한 곳은 Entropy(하이퍼리퀴드 API상 이름은 EntropyIO, dex 약칭 io). HIP-3 배포자이며 오라클 공급은 RedStone이 담당입니다. 하이퍼리퀴드 앱에서는 'ANT-USDC'로 표시되고 배포자 표시는 io입니다. 이 가격은 주가가 아닙니다. 비상장 회사는 주식 수가 분명하지 않아서 Entropy는 회사 전체의 가치로 가격을 매깁니다. 즉 가격 1달러가 회사 시가총액 10억 달러에 해당합니다. 빌드 시점의 마크 가격은 $1,824.5였고, 기업가치로 바꾸면 약 1.82조 달러, 시리즈 H 포스트머니 기업가치의 약 1.9배입니다. 이 숫자는 하이퍼리퀴드에서의 매매로 정해지며, 앤트로픽이나 투자자, 증권거래소가 내놓은 평가가 아닙니다. 주문의 쏠림이 바뀌면 그대로 움직입니다. 검색 결과에 '앤트로픽 주가'처럼 1천 단위의 숫자가 보인다면, 그것이 주가인지 이런 선물의 가격인지부터 확인하세요.
상장 주식이 없는데 가격은 어떻게 정해지나
상장 주식을 따르는 선물이라면 오라클이 거래소 주가를 그대로 가져옵니다. 여기에는 가져올 대상이 없어서, Entropy가 공개하는 오라클은 이 시장 자체의 호가창(중간가의 5분 이동평균)과 RedStone이 공급하는 비상장 시장 데이터 집계값을 섞은 가격. 호가가 두꺼울수록 호가창 비중이 커지며 최대 95%입니다. 증거금과 청산을 정하는 마크 가격은 이 시장 자체 중간가의 5분 이동평균을 상하한 안으로 제한한 값이며, 주문은 상하한 밖에서도 체결될 수 있습니다. 실제로 화면에서 보는 가격은 대부분 하이퍼리퀴드의 주문 흐름으로 정해지고, 외부 데이터는 호가가 얇을 때 더 크게 작용합니다. 상하한은 일부러 넓게 잡혀 있습니다. 300~4,200(기업가치 약 3,000억~4조 2천억 달러). 이를 넘으면 마크 가격과 오라클이 가까운 상하한에 고정됩니다. 빌드 시점 가격에서 아래로 약 84%, 위로 약 130% 움직여야 상하한에 걸립니다. 하루 가격 제한폭이 아니라 극단적인 상황을 막는 장치입니다. 펀딩비는 1시간마다 정산되지만 일반 하이퍼리퀴드 계산의 0.125배로 낮춰져 있습니다. 외부 데이터가 드문드문하기 때문에, 선물 가격을 외부 데이터로 끌어당기기보다 선물 쪽에서 가격을 찾도록 설계했다는 것이 Entropy의 설명입니다.
앤트로픽 시장은 셋, 단위는 두 가지
다른 배포자 두 곳도 앤트로픽을 다루지만, 주식 수 기준으로 가격을 매기기 때문에 숫자가 전혀 다르게 보입니다. trade.xyz는 S-1을 제출한 바로 그날 자체 시장을 열었습니다. trade.xyz의 xyz:ANT는 앤트로픽 클래스 A 주식 1주(나스닥: ANT)를 기준으로 하며 상장 후 일반 주식 무기한 선물로 전환됩니다. 기준가 125달러에서 시작했고 가격 범위 ±50%·기준 이동 3회, 최대 10배, 교차 마진, 펀딩비는 일반의 1%입니다. Paragon도 1주 기준으로 가격을 매깁니다. Paragon의 para:ANTH는 앤트로픽 주식 1주의 예상 가치를 따릅니다(시작 기준가 110달러, ±50%·기준 이동 5회, 최대 10배, 격리 마진). 공모가가 정해지면 Paragon이 가격을 그 값으로 한 번에 맞출 수 있습니다. Entropy의 $1,824.5와 trade.xyz의 $113.35는 차익거래로 메울 가격 차이가 아닙니다. 한쪽은 기업가치(가격 1달러=기업가치 10억 달러), 다른 쪽은 1주당 예상 가격이고, 둘을 환산하려면 주식 수가 필요한데 각 배포자 스스로 참고 주식 수는 추정치라고 밝히고 있습니다. 빌드 전 24시간 거래량은 io:ANTH $29.8M, xyz:ANT $13.3M, para:ANTH $20.1K였습니다. 비교할 때는 가격이 아니라 달러 기준 포지션 규모로 보고, 거래 전에 각 배포자의 규칙을 읽어 두세요. 오래된 기사에 나오는 시장도 있습니다. 이전에 있던 Ventuals의 앤트로픽 시장(vntl:ANTHROPIC)은 상장 폐지됨.
앤트로픽이 상장하면 어떻게 되나
Entropy의 상장 시 규칙은 이렇습니다. 상장일이 발표되면 그 3일 전(역일)부터 오라클이 마크 가격의 1시간 이동평균으로 바뀝니다. 공개 시장 주가가 생기면 상장 주식을 따르는 오라클로 넘어가지만, 계약은 시가총액 단위(1달러=10억 달러)로 계속됩니다. 상장이 연기·철회되면 상장 전 오라클로 돌아갑니다. 놓치기 쉬운 것은 마지막 부분입니다. 상장한 뒤에도 io:ANTH는 1주의 가격이 아니라 회사의 시가총액을 계속 나타내므로, 나스닥 주가를 따라가더라도 숫자 자체는 주가와 같아지지 않습니다. 어떤 주식 수로 환산하는지는 Entropy 문서에 나와 있지 않습니다. trade.xyz 시장은 반대로, 상장 전 종목 규칙에 따르면 회사가 상장해 외부 주가가 충분해지면(보통 상장 후 첫 정규장부터) 같은 계약이 외부 오라클을 쓰는 일반 주식 무기한 선물로 전환됩니다. trade.xyz의 xyz:ANT에는 계약상 기한이 있어, 2027년 1월 19일(상장 유예 기간의 끝)까지 앤트로픽이 상장하지 않으면 상장의 큰 지연으로 보고 trade.xyz의 대체 정산 절차로 넘어갈 수 있습니다. 이는 계약 조건이며 상장일이 아닙니다. 상장하지 않은 채 Entropy 쪽 종료 예정일이 오면 Entropy의 미상장 규칙이 적용됩니다. 계약에는 공지 후 2년 뒤의 종료 예정일이 있고, 그때까지 상장하지 않으면 마크 가격의 6개월 평균으로 현금 정산됩니다(Entropy 법무 페이지는 같은 경우를 30일 평균으로 기재). 조기 정산 공지가 나오면 30일 평균, 인수 가격이 확인되면 그 시가총액으로 정산됩니다. io:ANTH의 종료 예정일은 2028년 8월 18일입니다.
이 시장에만 있는 위험
- 뉴스에 한꺼번에 움직인다. 2026년 8월 19일~10월 27일 일봉 기준 최고가는 2,359.3(9월 9일), 최저가는 1,767.9(8월 19일)였습니다. S-1을 제출한 10월 26일에는 1,856.8~1,980.9(변동 폭 6.7%) 사이에서 움직였습니다. 새로 열린 시장도 크게 흔들립니다. 거래 첫 1시간(2026년 10월 26일 14:00 UTC) 동안 xyz:ANT는 109.05~138.41 사이를 오갔습니다. 최대 15배 격리 마진이면 롱은 약 3.4% 하락에 청산되며, 이는 S-1 제출일 변동 폭 6.7%보다 작습니다.
- 데이터가 얇고 대부분 내부 데이터다. 가격을 찾는 곳은 호가창 하나이고, 외부 집계값은 일부 입력에 그치며 그 산정 방식은 공개되지 않았습니다. 큰 주문은 마크 가격을 움직이고, 마크 가격은 청산 수준을 움직입니다.
- 청산을 받아 줄 볼트가 없다. 이 시장들에는 아직 청산용 볼트(백스톱)가 없어, 호가창 청산이 실패하면 반대편의 수익 포지션이 자동 디레버리징(ADL)으로 정리될 수 있습니다.
- 조건은 바뀐다. 2026년 10월 20일 하이퍼리퀴드 API에서 io:ANTH의 최대 레버리지는 6배였지만 빌드 시점에는 15배입니다. Entropy는 중요한 변경을 원칙적으로 2주 전에 변경 기록으로 공지하지만 긴급 변경은 예외이며, 상하한과 미결제약정 한도는 운영자 재량으로 바뀔 수 있습니다.
이용할 수 없는 사람과 거래 순서
적용되는 약관은 두 가지입니다. 하이퍼리퀴드 이용약관은 미국, 캐나다 온타리오주, 제재 대상 지역(제재 대상 지역 국적자 포함)을 제외하고, Entropy 약관(§2.2)은 미국인(U.S. Person)과 미국·캐나다·파나마·영국 및 제한 국가 목록(호주, 싱가포르, 러시아, 우크라이나, EU·EEA 대부분 국가 포함)의 거주자, 제재 대상자를 제외합니다. 두 약관 모두 VPN이나 프록시로 제한을 피하는 것을 금지합니다. 어느 쪽에도 해당하지 않는다면, 수수료를 생각할 때 순서가 중요합니다.
- 첫 입금 전에 하이퍼리퀴드 계정을 만듭니다. 추천인 코드 HOLYGRAIL(HOLYGRAIL 코드 사용법)로 가입하면 거래 수수료가 4% 할인되며, 하이퍼리퀴드의 수수료 티어·스테이킹 할인·추천 할인은 다른 하이퍼리퀴드 종목과 똑같이 적용됩니다. 코드는 거래량이 $10,000를 넘기 전에만 등록할 수 있습니다.
- USDC를 입금하고 같은 브라우저에서 Enable Trading을 진행합니다.
- ANT를 검색해 배포자 표시가 io인 시장(io:ANTH)을 고릅니다. 하이퍼리퀴드 앱은 이 시장을 io가 독자적으로 배포한 시장으로 표시하고, 거래 전에 HIP-3 배포자 면책 고지에 동의(Confirm)하도록 요구합니다.
- 격리 마진 전용 시장입니다. 레버리지는 상한보다 낮게 잡고 손절을 걸어 두며, 뉴스 하나로 청산 수준에 닿을 수 있다는 전제로 수량을 정합니다.